Gayrimenkul sertifikası modeliyle "damla damla ev sahibi olma" hedefiyle hayata geçirilen Damla Kent Projesi, aradan geçen yaklaşık bir yılın ardından yatırımcı cephesinde ciddi bir çözülmeyle karşı karşıya kaldı. Sertifika fiyatındaki düşüş kadar, yatırımcı sayısındaki sert gerileme de dikkat çekiyor.
Damla Kent'te En Çarpıcı Veri: Yatırımcıların Yüzde 68'i Çıktı
Damla Kent Gayrimenkul Sertifikası'nın halka arz edildiği Ağustos 2025 döneminde projeye yaklaşık 726 bin yatırımcı katılmıştı. Ancak güncel verilere göre sertifika sahibi yatırımcı sayısı 237 bine kadar geriledi.
Bu tablo, projeye ilk etapta yatırım yapanların yaklaşık yüzde 68'inin sertifikalarını satarak sistemden ayrıldığını ortaya koyuyor. Uzmanlara göre bu durum, yatırımcıların uzun vadeli bekleyiş yerine zararını sınırlamayı tercih ettiğini gösteriyor.
Sertifika Fiyatı Geriledi, Borsa Yükseldi
Damla Kent sertifikaları halka arzda 7,46 TL seviyesinden yatırımcıyla buluşurken, son işlemlerde fiyat 6,04 TL seviyesine kadar düştü.
Yaklaşık yüzde 19'luk değer kaybı yaşayan sertifikalar, aynı dönemde BIST 100 Endeksi'nin yaklaşık yüzde 31 yükseldiği bir süreçte negatif ayrıştı.
Bu performans, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına kıyasla önemli bir fırsat maliyetiyle karşı karşıya kaldığını gösteriyor.
Piyasa Değerinde 4,4 Milyar Liralık Erime
Halka arz sırasında yaklaşık 21,4 milyar TL piyasa değerine sahip olan Damla Kent sertifikalarının toplam değeri, günümüzde 17 milyar TL seviyelerine geriledi.
Yaklaşık 4,4 milyar TL'lik piyasa değeri kaybı, gayrimenkul sertifikası modeline yönelik yatırımcı güvenini de tartışmaya açtı.
Projede İnşaat Devam Ediyor
Emlak Konut tarafından paylaşılan son bilgilere göre Damla Kent Projesi'nde:
- İnşaat ilerleme oranı yüzde 12 seviyesine ulaştı.
- Projenin 2029 yılında tamamlanması hedefleniyor.
- Toplam 2.214 konutun bulunduğu projede şu ana kadar 343 dairenin satışı gerçekleştirildi.
Proje fiziksel olarak ilerlese de, borsadaki fiyat performansı yatırımcı beklentilerinin gerisinde kalmaya devam ediyor.
Uzmanlar Ne Diyor?
Sektör temsilcileri, gayrimenkul sertifikalarının doğrudan konut yatırımı ile hisse senedi yatırımının arasında hibrit bir ürün olduğuna dikkat çekiyor.
Uzmanlara göre bu modelin başarılı olabilmesi için;
- sertifika fiyatının konut fiyatlarıyla daha güçlü ilişki kurması,
- yatırımcıya daha yüksek likidite sunulması,
- düzenli bilgilendirme ve şeffaflığın artırılması,
- uzun vadeli yatırımcı güveninin korunması gerekiyor.
Aksi halde kısa vadeli fiyat dalgalanmaları yatırımcıların projeden erken çıkmasına neden olabiliyor.
Halka Arzlarda Seçici Dönem
Son dönemde borsaya açılan şirketlerde de benzer bir tablo görülüyor. Son haftalarda işlem görmeye başlayan bazı halka arzlarda ilk günlerden itibaren fiyat kayıpları yaşanırken, bazı şirketler ise pozitif performans sergiledi.
Bu durum, yatırımcıların halka arzlara yönelik eski dönemdeki koşulsuz ilgisinin azaldığını ve şirketlerin finansal yapısı ile değerlemelerinin daha yakından incelendiğini gösteriyor.